Η πολιτική οικονομία ήταν ο αρχικός όρος για τη μελέτη της παραγωγής, των πράξεων αγοράς και πώλησης και των σχέσεών τους με τους νόμους, τα έθιμα και την κυβέρνηση.

Αναπτύχθηκε τον 17ο αιώνα ως μελέτη των οικονομιών των κρατών, η οποία τοποθέτησε τη θεωρία της ιδιοκτησίας στη θεωρία της διακυβέρνησης. Ορισμένοι πολιτικοί οικονομολόγοι πρότειναν την εργασιακή θεωρία της αξίας (που εισήγαγε για πρώτη φορά ο Τζον Λοκ, ανέπτυξε ο Άνταμ Σμιθ και αργότερα ο Καρλ Μαρξ), σύμφωνα με την οποία η εργασία είναι η πραγματική πηγή της αξίας. Πολλοί πολιτικοί οικονομολόγοι εξέτασαν επίσης την επιταχυνόμενη ανάπτυξη της τεχνολογίας, της οποίας ο ρόλος στις οικονομικές και κοινωνικές σχέσεις γινόταν όλο και πιο σημαντικός.

Στα τέλη του 19ου αιώνα, ο όρος "πολιτική οικονομία" αντικαταστάθηκε γενικά από τον όρο economics, ο οποίος χρησιμοποιήθηκε από εκείνους που προσπαθούσαν να θέσουν τη μελέτη της οικονομίας σε μαθηματική βάση, αντί να μελετούν τις σχέσεις στο πλαίσιο της παραγωγής και της κατανάλωσης.

Στο παρόν, η πολιτική οικονομία σημαίνει μια ποικιλία διαφορετικών, αλλά συναφών, προσεγγίσεων για τη μελέτη της οικονομικής και πολιτικής συμπεριφοράς, οι οποίες κυμαίνονται από το συνδυασμό της οικονομικής επιστήμης με άλλα πεδία μέχρι τη χρήση διαφορετικών θεμελιωδών παραδοχών που αμφισβητούν τις παραδοχές της ορθόδοξης οικονομικής επιστήμης: