Η ταινία συμμετείχε στο Φεστιβάλ των Καννών το 2001 και ήταν η πρώτη ταινία κινουμένων σχεδίων μετά τον Πίτερ Παν (1953) της Disney που έλαβε αυτή την τιμή. Το "Σρεκ" άνοιξε σε περισσότερες από 3.587 κινηματογραφικές αίθουσες κατά την κυκλοφορία του 2001, 11 από τις οποίες το έδειξαν ψηφιακά, κάτι που κατέστη δυνατό χάρη στο τμήμα THX της Lucasfilm. Αυτή ήταν η πρώτη φορά που η DreamWorks έδειχνε μια από τις ταινίες της ψηφιακά. Το Shrek, που παρήχθη με προϋπολογισμό 60 εκατομμυρίων δολαρίων, ήταν εμπορικά επιτυχημένο και έγινε η ταινία κινουμένων σχεδίων με τα υψηλότερα έσοδα που κυκλοφόρησε ποτέ στην Αυστραλία, ξεπερνώντας το όριο που είχε θέσει ο Βασιλιάς των Λιονταριών του 1994. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, το Σρεκ ανέκτησε την πρώτη θέση στο βρετανικό box office, αφού την προηγούμενη εβδομάδα είχε εκτοπιστεί από το Lara Croft: Tomb Raider, κερδίζοντας 20,3 εκατομμύρια δολάρια από το άνοιγμά του στο Ηνωμένο Βασίλειο. Η ταινία έκλεισε στις 6 Δεκεμβρίου 2001, αφού συγκέντρωσε 267.665.011 δολάρια στην εγχώρια αγορά μαζί με 216.744.207 δολάρια στο εξωτερικό, για ένα παγκόσμιο σύνολο 484.409.218 δολάρια. Το Σρεκ είναι η τέταρτη πιο επιτυχημένη ταινία του 2001 πίσω από το Χάρι Πότερ και η Φιλοσοφική Λίθος, τον Άρχοντα των Δαχτυλιδιών: The Fellowship of the Ring και Monsters Inc.
Το "Σρεκ" έλαβε καλές κριτικές από τους κριτικούς, οι οποίοι επαινούσαν το "Σρεκ" ως μια ταινία κινουμένων σχεδίων αντάξια του ενδιαφέροντος των ενηλίκων, με πολλά αστεία και θέματα που απευθύνονται σε ενήλικες, αλλά αρκετά απλή πλοκή και χιούμορ για να προσελκύσει τα παιδιά. Η συσσωρευμένη κριτική Rotten Tomatoes αναφέρει ότι το 89% των κριτικών έχει δώσει στην ταινία θετική κριτική με βάση 176 κριτικές, με μέσο όρο βαθμολογίας 7,7/10. Η γενική άποψη είναι: Ενώ ταυτόχρονα αγκαλιάζει και ανατρέπει τα παραμύθια, το ασεβές Shrek καταφέρνει επίσης να τσιμπήσει τη μύτη της Disney, να δώσει ένα ηθικό μήνυμα στα παιδιά και να προσφέρει στους θεατές μια αστεία, γρήγορη βόλτα.
Στον Roger Ebert άρεσε η ταινία, δίνοντάς της τέσσερα αστέρια από τα τέσσερα δυνατά και περιγράφοντάς την ως "χαρούμενη και πονηρή, γεμάτη με πονηρά αστεία και όμως με κάποιο τρόπο με καρδιά". Η Susan Wloszczyna της USA Today επαίνεσε την ερμηνεία του Eddie Murphy, δηλώνοντας ότι "δίνει την κωμική ερμηνεία της καριέρας του, με τη βοήθεια της συγκλονιστικής ψηφιακής καλλιτεχνίας, καθώς καυχιέται για το ελαφρώς νευρωτικό μοτορμάουτ". Ο Richard Schickel απόλαυσε επίσης τον ρόλο του Murphy, δηλώνοντας: "Κανείς δεν έχει κάνει ποτέ έναν πιο αστείο βλάκα από τον Murphy".
Ο William Steig, ο συγγραφέας του πρωτότυπου βιβλίου, και η σύζυγός του Jeanne Steig απόλαυσαν επίσης την ταινία, δηλώνοντας: "Όλοι πήγαμε κάπως περιμένοντας να τη μισήσουμε, σκεπτόμενοι, 'Τι του έχει κάνει το Χόλιγουντ;'. Αλλά μας άρεσε. Φοβηθήκαμε ότι θα ήταν πολύ αρρωστημένα χαριτωμένο και, αντίθετα, ο Bill σκέφτηκε ότι έκαναν μια υπέροχη, πνευματώδη δουλειά".
Το Shrek κέρδισε το πρώτο Όσκαρ Καλύτερης Ταινίας Κινουμένων Σχεδίων, κερδίζοντας το Monsters, Inc. και το Jimmy Neutron: Boy Genius. Το Entertainment Weekly το έβαλε στη λίστα με τα καλύτερα της δεκαετίας, λέγοντας: "Ο πρίγκιπας Γοητευτικός; Τόσο περασμένη χιλιετία. Αυτή τη δεκαετία, οι θαυμαστές των παραμυθιών -και η πριγκίπισσα Φιόνα- ερωτεύτηκαν έναν χοντρό και μετεωρισμένο Ogre. Αυτό είναι πρόοδος".
Το Shrek ήταν επίσης υποψήφιο για 6 βραβεία BAFTA, συμπεριλαμβανομένου του βραβείου BAFTA καλύτερης ταινίας. Ο Eddie Murphy έγινε ο πρώτος ηθοποιός που έλαβε ποτέ υποψηφιότητα για BAFTA για φωνητική ερμηνεία. Η ταινία ήταν επίσης υποψήφια για Καλύτερα Οπτικά Εφέ, Καλύτερο Ήχο, Καλύτερη Μουσική Κινηματογράφου και κέρδισε το Βραβείο BAFTAΚαλύτερου Διασκευασμένου Σεναρίου.
Το Shrek ήταν υποψήφιο για δώδεκα βραβεία Annie από την ASIFA-Hollywood.
Τον Ιούνιο του 2008, το Αμερικανικό Ινστιτούτο Κινηματογράφου αποκάλυψε το "Ten top Ten", δηλαδή τις δέκα καλύτερες ταινίες σε δέκα "κλασικά" αμερικανικά κινηματογραφικά είδη, αφού ζήτησε τη γνώμη 1.500 ανθρώπων. Το Shrek αναγνωρίστηκε ως η όγδοη καλύτερη ταινία στο είδος των κινουμένων σχεδίων και η μόνη ταινία που δεν ήταν της Disney-Pixar στην πρώτη δεκάδα. Είναι επίσης τρίτο στην λίστα με τις 100 πιο αστείες ταινίες του Bravo. Το Σρεκ κατατάχθηκε επίσης δεύτερο σε μια δημοσκόπηση του Channel 4 για τις "100 καλύτερες οικογενειακές ταινίες", χάνοντας την πρώτη θέση από τον E.T. the Extra-Terrestrial. Το 2005, το Shrek κατέλαβε την έκτη θέση στη δημοσκόπηση του Channel 4 για τα 100 καλύτερα κινούμενα σχέδια πίσω από τους Simpsons, Tomand Jerry, South Park, Toy Story και Family Guy. Τον Νοέμβριο του 2009, ο χαρακτήρας του, Lord Farquaad, βρέθηκε στην 14η θέση της λίστας του IGN UK "Top 15 Fantasy Villains".